Конвертируемый заем для бизнеса
Новые правила оформления в 2022 году
2021 год принес много интересного в плане новых законов, и среди них — изменения в законе «Об обществах с ограниченной ответственностью», где были установлены правила оформления конвертируемого займа.
Я буду избегать употребления фразы «новые правила», потому что раньше их не было, была лишь общепринятая практика оформления через несколько документов: корпоративный договор, опцион или договор залога доли, что приводило к затягиванию согласования всех этих документов и, как следствие, сроков сделки.
В самом начале после принятия законы было много страхов и непонимания, как его применять, юристы находили множество ограничений и минусов.
Но по прошествии почти года с момента принятия закона были оформлены первые сделки, и большая часть вопросов отпала. Однако некоторые минусы в новом механизме оформления остались.
Я буду избегать употребления фразы «новые правила», потому что раньше их не было, была лишь общепринятая практика оформления через несколько документов: корпоративный договор, опцион или договор залога доли, что приводило к затягиванию согласования всех этих документов и, как следствие, сроков сделки.
В самом начале после принятия законы было много страхов и непонимания, как его применять, юристы находили множество ограничений и минусов.
Но по прошествии почти года с момента принятия закона были оформлены первые сделки, и большая часть вопросов отпала. Однако некоторые минусы в новом механизме оформления остались.
Суть конвертируемого займа
Общий смысл как был, так и остался: договор конвертируемого займа позволяет предоставить инвестору финансирование стартапу и в дальнейшем получить долю в компании при наступлении определенных условий или просто по прошествии срока, установленного в договоре.“
Несомненным плюсом для инвестора является то, что теперь он имеет право выбора: потребовать возврата займа, если стартап не взлетит, или конвертировать свой займ в долю в компании, если стартап будет расти.
Как было сказано выше, раньше такую возможность приходилось обеспечивать опционами, что увеличивало бумажную работу и затраты сторон на юристов и нотариальные издержки, сейчас же все договоренности сторон можно оформить одним документом.
Принятый закон позволяет урегулировать спорные моменты и гарантировать сторонам соблюдение их прав, но многие моменты урегулированы в императивной форме, то есть не дают сторонам право выбирать, как поступить в том или ином случае, а четко указывают на порядок действий.
Например, четко оговорен срок направления нотариусу заявления о конвертации доли инвестором — 3 месяца с момента наступлений условий, указанных в договоре. Или тот факт, что теперь сведения о займодавце (потенциальном инвесторе) нотариус должен включать в ЕГРЮЛ.
Учитывая, что инвестор может не захотеть войти в состав участников стартапа, этот момент может заставить некоторых инвесторов отказать от нового механизма, если они не хотят публично раскрывать свои намерения раньше срока.
Кстати, изначально этот момент породил массу вопросов, критики и даже отказов нотариусов заверять договор конвертируемого займа, так как налоговая не разработала нужную форму для отображения сведений в ЕГРЮЛ.
Сейчас проблема уже решена и нотариусы вносят необходимые данные без особых проблем.
Принятый закон позволяет урегулировать спорные моменты и гарантировать сторонам соблюдение их прав, но многие моменты урегулированы в императивной форме, то есть не дают сторонам право выбирать, как поступить в том или ином случае, а четко указывают на порядок действий.
Например, четко оговорен срок направления нотариусу заявления о конвертации доли инвестором — 3 месяца с момента наступлений условий, указанных в договоре. Или тот факт, что теперь сведения о займодавце (потенциальном инвесторе) нотариус должен включать в ЕГРЮЛ.
Учитывая, что инвестор может не захотеть войти в состав участников стартапа, этот момент может заставить некоторых инвесторов отказать от нового механизма, если они не хотят публично раскрывать свои намерения раньше срока.
Кстати, изначально этот момент породил массу вопросов, критики и даже отказов нотариусов заверять договор конвертируемого займа, так как налоговая не разработала нужную форму для отображения сведений в ЕГРЮЛ.
Сейчас проблема уже решена и нотариусы вносят необходимые данные без особых проблем.
Сама схема оформления очень похожа на классический вход инвестора в компанию через подачу заявления и принятие третьего лица в число участников, и работает следующим образом.
Например:
- 1. Потенциальный инвестор направляет в инвестируемый стартап заявление о принятии в состав участников общества и указывает в нем, что вклад будет внесен за счет зачета требований по договору займа. Нужно также указать сумму вклада, которая обычно равна займу, и требуемый размер доли.
Например:
- Срок. Самое простое условие, которое стороны могут зафиксировать в договоре. Идет привязка к определенной дате или истечению определенного периода, когда инвестор может выбрать конвертацию или возврат займа.
- Квалифицированный раунд. Указание на определенную сумму раунда, при которой произойдет конвертация.
- При неквалифицированном раунде стороны могут указать, что возможна конвертация, возврат займа, начало переговоров или, например, конвертация по минимальной оценке.
- Отчуждение активов, смена контроля. Если после получения займа стартап продаст свои активы или основатели выйдут из компании, то это основание для инвестора потребовать досрочного возврата предоставленных денег....
Не пропускайте полезные новости
подпишитесь на наш блог
Если вам понравилась статья, расскажите о ней!
